Kurze Antwort: Nein. Kalshi sperrt Deutschland zwar nicht. Deutschland steht nicht auf der Liste der „Restricted Jurisdictions" in Kalshis Member Agreement (Stand 01.10.2026). Die Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) hat aber am 13.08.2026 klargestellt, dass Wetten auf gesellschaftliche, politische und wirtschaftliche Ereignisse in Deutschland nicht erlaubnisfähig sind und die Teilnahme aus Deutschland strafbar sein kann. Das gilt unabhängig vom Anbieter.
Das Wichtigste in Kürze:
- Kalshi ist eine US-Börse für Event-Kontrakte, laut eigenem Member Agreement ein von der CFTC zugelassener „designated contract market".
- Deutschland ist nicht auf Kalshis Sperrliste. Gesperrt sind u. a. Frankreich, Italien, Belgien, Polen, Portugal, Ungarn, Irland, Großbritannien und die Schweiz.
- Die GGL bewertet nach Zugänglichkeit: Entscheidend ist, ob ein Angebot Personen in Deutschland die Teilnahme ermöglicht, nicht wo der Anbieter sitzt.
- Ergebnis: Wer aus Deutschland bei Kalshi handelt, trägt das rechtliche Risiko selbst. Eine US-Lizenz ersetzt keine deutsche Erlaubnis.
Was ist Kalshi?
Kalshi (KalshiEX, LLC) betreibt eine Börse, an der Event-Kontrakte gehandelt werden: Ja/Nein-Kontrakte auf Ereignisse wie Zinsentscheidungen, Wirtschaftsdaten, Wahlen oder Sport. Im Member Agreement beschreibt sich Kalshi als „a U.S. Commodity Futures Trading Commission (‚CFTC') designated contract market (‚DCM')". Das Prinzip ähnelt Polymarket: Ein Kontrakt zahlt bei Eintritt des Ereignisses 1 US-Dollar, der Preis entspricht der vom Markt geschätzten Wahrscheinlichkeit. Wie man solche Preise liest, erklären wir unter Was ist Polymarket?
Was Kalshis Member Agreement zu Deutschland sagt
Abschnitt VI des Kalshi Member Agreement (Fassung vom 01.10.2026) verbietet den Handel mit Event-Kontrakten für alle, die in einer „Restricted Jurisdiction" wohnen, registriert sind oder sich dort aufhalten. Die Liste umfasst 55 Länder sowie alle Gebiete unter umfassenden US-Sanktionen.
Europäische Länder auf Kalshis Sperrliste:
| Gesperrt bei Kalshi | Nicht gelistet (Auswahl) |
|---|---|
| Belarus, Belgien, Bulgarien, Frankreich, Großbritannien, Irland, Italien, Monaco, Polen, Portugal, Russland, Schweiz, Ukraine, Ungarn | Deutschland, Österreich, Niederlande, Spanien, Skandinavien |
Außerhalb Europas sind unter anderem Australien, Kanada, Indien, China, Singapur, Taiwan, Thailand und die Vereinigten Arabischen Emirate gesperrt.
Zwei Punkte aus dem Vertrag sind wichtig:
- Die Liste ist nicht abschließend. Mitglieder versichern zusätzlich, nicht in einem Land zu sein, „in which trading Event Contracts on the Platform is prohibited under Applicable Law". Die Verantwortung für das eigene Landesrecht liegt also beim Nutzer.
- Die Sperre betrifft nur den Handel. Kontoeröffnung und Zugang zur Plattform sind laut Vertrag auch aus gesperrten Ländern nicht automatisch ausgeschlossen, nur der Handel mit Event-Kontrakten.
Was die GGL zu Prognosemärkten sagt
Die GGL-Mitteilung vom 13.08.2026 nennt keine Anbieter beim Namen, ist aber eindeutig:
„Die GGL stellt klar: Gesellschaftswetten sind in Deutschland nicht erlaubnisfähig. Die Teilnahme aus Deutschland ist daher nicht zulässig und kann strafbar sein."
Für die Bewertung kommt es laut GGL darauf an, „ob das Angebot für Personen in Deutschland zugänglich ist und ihnen die Teilnahme ermöglicht wird". Umgekehrt gilt: Sperrt ein Anbieter Deutschland wirksam, liegt nicht ohne Weiteres ein unerlaubtes Angebot in Deutschland vor.
Genau hier liegt der Unterschied zwischen Kalshi und Polymarket:
- Polymarket sperrt Deutschland seit dem 14.08.2026 (siehe Länderliste).
- Kalshi führt Deutschland nicht als gesperrtes Land. Ein Angebot, das Personen in Deutschland die Teilnahme ermöglicht, ist nach dem Maßstab der GGL ein unerlaubtes Glücksspielangebot. Die Teilnahme daran ist nach Auffassung der GGL unzulässig.
Warum die CFTC-Zulassung in Deutschland nicht hilft
Die Zulassung durch die US-Aufsicht CFTC gilt in den USA. Für Deutschland ist sie rechtlich ohne Bedeutung: Glücksspiel regelt hier der Glücksspielstaatsvertrag, und die GGL entscheidet, was erlaubnisfähig ist. Wetten auf Politik, Wirtschaft und andere gesellschaftliche Ereignisse sind nach ihrer Auffassung überhaupt nicht erlaubnisfähig. Damit kann auch kein Anbieter dafür eine deutsche Lizenz bekommen.
Selbst in den USA ist Kalshis Status umstritten: Mehrere Bundesstaaten gehen gegen Kalshi vor, Gerichte haben unterschiedlich entschieden.
Kalshi vs. Polymarket im Vergleich
| Merkmal | Kalshi | Polymarket |
|---|---|---|
| Betreiber und Aufsicht | US-Börse, CFTC-zugelassen (DCM) | Krypto-Plattform, internationale Version |
| Abrechnung | US-Dollar | USDC auf Polygon |
| Deutschland in der Sperrliste des Anbieters | Nein (Stand 01.10.2026) | Ja, seit 14.08.2026 |
| Österreich in der Sperrliste | Nein | Nein |
| Schweiz in der Sperrliste | Ja | Nein |
| Teilnahme aus Deutschland erlaubt | Nein (GGL) | Nein (GGL) |
Legale Alternativen
Für Wetten auf Politik oder Wirtschaft gibt es in Deutschland kein erlaubtes Angebot. Legal sind:
- Spielgeld-Plattformen wie FantasyPoly: Prognosen üben ohne Einsatz.
- Prognose-Communities wie Metaculus: reine Vorhersagen, kein Geld.
- Marktdaten lesen: Die Wahrscheinlichkeiten von Prognosemärkten öffentlich anzusehen und auszuwerten ist kein Glücksspiel, etwa über die Polymarket-Gamma-API.
- Sportwetten nur bei Anbietern auf der GGL-Whitelist.
Hinweis: Dieser Artikel ist redaktionelle Information und keine Rechtsberatung.
FAQ: Kalshi in Deutschland
Ist Kalshi in Deutschland legal?
Nein. Die GGL hat am 13.08.2026 klargestellt, dass Gesellschaftswetten und Prognosemärkte in Deutschland nicht erlaubnisfähig sind und die Teilnahme strafbar sein kann. Dass Kalshi Deutschland nicht sperrt, ändert daran nichts.
Sperrt Kalshi Deutschland?
Nein. Deutschland steht nicht auf der Liste der Restricted Jurisdictions in Kalshis Member Agreement (Fassung vom 01.10.2026). Der Vertrag verpflichtet Nutzer aber zusätzlich, das Recht ihres eigenen Landes einzuhalten.
In welchen europäischen Ländern ist Kalshi gesperrt?
Laut Member Agreement in Belarus, Belgien, Bulgarien, Frankreich, Großbritannien, Irland, Italien, Monaco, Polen, Portugal, Russland, der Schweiz, der Ukraine und Ungarn. Österreich und Deutschland stehen nicht auf der Liste.
Hilft die CFTC-Lizenz von Kalshi in Deutschland?
Nein. Die CFTC ist eine US-Behörde. In Deutschland regeln der Glücksspielstaatsvertrag und die GGL, welche Wetten erlaubt sind, und Wetten auf gesellschaftliche Ereignisse sind nicht erlaubnisfähig.
Was ist der Unterschied zwischen Kalshi und Polymarket?
Kalshi ist eine CFTC-regulierte US-Börse mit Abrechnung in US-Dollar, Polymarket eine Krypto-Plattform mit USDC. Polymarket sperrt Deutschland seit dem 14.08.2026, Kalshi nicht. Für Teilnehmer in Deutschland ist nach Auffassung der GGL keine der beiden erlaubt.
Quellen
- Kalshi: Member Agreement, Abschnitte I und VI (Fassung vom 01.10.2026)
- Kalshi Help Center: Can I trade on Kalshi from outside the United States? (20.03.2026)
- GGL: GGL informiert über rechtliche Risiken von Gesellschaftswetten und Prognosemärkten (13.08.2026)
- GGL: FAQ Illegale Gesellschaftswetten
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